Несмотря на то, что частный сектор является источником финансирования, трудно поддающимся количественной оценке, его потенциал в плане наращивания инвестиций в реализацию лесохозяйственных стратегий развития весьма значителен. В мире растет понимание того факта, что утрата экосистемных услуг, предоставляемых лесами, чревата рисками, которые оказывают влияние на прибыльность компаний, финансового сектора и экономики в целом. Это побуждает частный сектор уделять предложенным лесохозяйственным стратегиям больше внимания и инвестировать их осуществление.
Частные инвестиции в сохранение и восстановление лесов, по-видимому, растут
Частные компании принимают все более активное участие в сохранении и восстановлении лесов. По данным Всемирного банка, из первой десятки перспективных инвестиционных инструментов для развивающихся рынков большая часть имеет отношение к лесному хозяйству (рисунок 20)358. Наиболее перспективными считаются облигации компаний, занимающихся устойчивым производством древесины (актуальны для стратегий прекращения процесса обезлесения, восстановления и устойчивого лесопользования). За ними следуют частные фонды прямых инвестиций в экологически чистые товары, поддерживающие устойчивое производство сырья (прекращение процесса обезлесения и устойчивое использование); кредиты, связанные с биоразнообразием/устойчивостью, т.е. кредиты, предоставляемые на основе экологических показателей (прекращение процесса обезлесения, восстановление и устойчивое использование); фонды прямых инвестиций и организации по управлению инвестициями в лесное хозяйство (прекращение процесса обезлесения, восстановление); фонды "зеленых" облигаций, предоставляющие кредиты на экологически чистые сырьевые товары (прекращение процесса обезлесения); частные долговые фонды, предоставляющие кредиты малым и средним предприятиям, деятельность которых имеет природоохранный эффект (прекращение процесса обезлесения); долговые фонды, инвестирующие в рыбное хозяйство – они предоставляют кредиты на развитие устойчивого рыболовства (для лесов это менее актуально, но потенциально важно для сохранения мангровых зарослей и других прибрежных лесов); фонды прямых инвестиций в природоохранную деятельность, которые предоставляют частный капитал природоохранным предприятиям (прекращение процесса обезлесения); долговые фонды, предоставляющие кредиты предприятиям в сфере экотуризма (восстановление); и фонды компенсации выбросов углерода, поддерживающие стратегии компенсации выбросов в рамках проектов по сохранению/восстановлению экосистем (прекращение обезлесения, восстановление).
РИСУНОК 20ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛА ДЕСЯТИ НАИБОЛЕЕ ПЕРСПЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ДЛЯ РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ
ИСТОЧНИК: World Bank. 2020. Mobilizing private finance for nature. Washington, DC, World Bank. См. https://doi.org/10.1596/35984
Частный сектор разрабатывает новые бизнес-модели, объединяющие различные источники финансирования. Например, корпорация "СиАляска", принадлежащая коренному населению Аляски (США), в своей концессии на старовозрастные леса в Национальном лесном заповеднике Тонгасс использует комплексный подход к управлению земельными ресурсами. "СиАляска" долгое время существовала преимущественно за счет доходов от лесозаготовок, но в 2015 году получила доступ к углеродным рынкам Калифорнии, что позволило компании диверсифицировать свою деятельность. В период с 2015 по 2019 год "СиАляска" заработала 100 млн долл. США, продавая углеродные квоты нефтяным компаниям359. Другим примером финансирования перехода к более экологичным производственно-сбытовым цепочкам в лесном секторе является партнерство между неправительственной организацией и глобальным мебельным гигантом в Юго-Восточной Азии (врезка 18).
ВРЕЗКА 18УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ЛЕСНОГО ХОЗЯЙСТВА И ПРОИЗВОДСТВО ИЗДЕЛИЙ ИЗ ДРЕВЕСИНЫ: АКТУАЛЬНО ДЛЯ СТРАТЕГИИ УСТОЙЧИВОГО ЛЕСОПОЛЬЗОВАНИЯ
В 2006 году Всемирный фонд природы и ИКЕА учредили партнерство с целью изменения ситуации на рынке ключевых лесных товаров в регионе реки Меконг в Юго-Восточной Азии, в том числе на акациевых плантациях во Вьетнаме. Задачей партнерства было создание более устойчивых товаропроводящих цепочек, в рамках которых мелкие фермеры и компании, занимающиеся плантационными лесными культурами, должны были поставлять для глобальных рынков ИКЕА древесину, сертифицированную Лесным попечительским советом (ЛПС)360. Эта связь с рынком очень помогла мелким фермерам получить сертификацию361: в 2016 году ЛПС сертифицировал более 4000 гектаров акации, выращенной мелкими лесовладельцами. Улучшение системы бизнес-планирования и удлинение циклов урожая позволяют получать более ценную древесину, а соглашения с такими закупщиками, как ИКЕА, обеспечивают более высокие цены. Благодаря этой модели возросли доходы семей лесоводов, которые продают сертифицированную ЛПС древесину по ценам, на 10–18 процентов превышающим цены на несертифицированную продукцию362. К 2016 году общая стоимость сделок между ИКЕА и ее вьетнамскими поставщиками достигла примерно 100 млн евро (118 млн долл. США) в год, что указывает на наличие возможностей для увеличения доли рынка для тех поставщиков, которые могут обеспечить соответствие определенным стандартам в области лесного хозяйства363. Эти стандарты способствовали развитию деревообрабатывающей промышленности Вьетнама, которая стала примером для развивающихся стран из тропических регионов, показав, как выращивание плантационных лесных культур и производство изделий из древесины могут способствовать развитию сельских районов, улучшению условий жизни сельских жителей и увеличению национального дохода364.
Cнижению рисков частных инвестиций, имеющих большую общественную ценность, но недостаточно привлекательных с точки зрения соотношения риска и доходности, могли бы способствовать модели смешанного финансирования
ОЭСР определяет смешанное финансирование как "как стратегическое использование финансирования развития для мобилизации дополнительных потоков капитала на цели устойчивого развития в развивающихся странах", при этом под "дополнительными потоками капитала" в первую очередь имеется в виду коммерческое финансирование365. Смешанным финансированием называются модели финансирования, объединяющие различные источники капитала с разными ожиданиями доходности на дату погашения. Такие модели могут обеспечить мобилизацию государственных, частных и международных источников финансирования через инвестиционные фонды. Их все шире задействуют международные механизмы государственного финансирования, такие как Глобальный экологический фонд, для реализации глобальных экологических задач. В таких подходах государственные финансы помогают использовать частный капитал, увеличивая тем самым объем финансирования, доступного для инвестиций, которые традиционные инвесторы считают слишком рискованными. Во врезке 19 представлены три недавних примера использования моделей смешанного финансирования, которые могут быть задействованы для реализации трех предложенных здесь лесохозяйственных стратегий развития. Организацией механизмов смешанного финансирования для инвестирования в устойчивое управление лесами занимаются несколько лесохозяйственных компаний; сопутствующими выгодами являются сохранение и восстановление лесов.
ВРЕЗКА 19ПРИМЕРЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МОДЕЛЕЙ СМЕШАННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ СРЕДСТВ В УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ЛЕСНОГО ХОЗЯЙСТВА
Второй лесной фонд тропической Азии, действующий под управлением инициативы "Новые леса". В целях удовлетворения растущего спроса на древесину на внутреннем и экспортном рынках группа институциональных инвесторов, учреждений по финансированию развития, фондов целевого капитала и корпоративных инвесторов пытаются привлечь 300 млн долл. США для инвестирования в устойчивое, сертифицированное Лесным попечительским советом производство плантационных лесных культур в Юго-Восточной Азии (во Вьетнаме, Индонезии, Камбодже, Лаосской Народно-Демократической Республике и Малайзии). Смешанное финансирование составит 10–15 процентов от целевого/"концессионного" акционерного капитала для финансирования таких мероприятий, как восстановление сред обитания, вторичное обводнение торфяников и схемы коллективного подряда у компаний по производству товарной лесохозяйственной продукции. Инвесторы фонда также заинтересованы в создании долгосрочных схем торговли углеродными квотами в рамках деятельности фонда366.
Новый фонд Зеленого климатического фонда – Фонд биоэкономики Амазонки. TЭта программа стоимостью 600 млн долл. США включает инвестиции Зеленого климатического фонда в размере 279 млн долл. США и будет осуществляться совместно с Межамериканским банком развития. Она нацелена на стимулирование частных инвестиций в шесть основных направлений биоэкономики: 1) устойчивое агролесоводство; 2) выращивание местных пальм; 3) недревесная натуральная лесная продукция; 4) выращивание древесины местных пород; 5) аквакультура; и 6) организуемый общинами экотуризм367.
"Комаза": организация маломасштабного лесного хозяйства. Целью небольшой компании "Комаза" из Кении является удовлетворение растущего спроса на древесину в Африке и вовлечение мелких фермеров в рентабельную хозяйственную деятельность. Изначально "Комаза" создавалась на средства грантов социальных предприятий, что позволило ей получить от различных структур средства на развитие и коммерческие цели в форме конвертируемых займов и инвестиций в акционерный капитал. В "Комаза" также вкладывали средства инвесторы, помогая ей создавать активы в виде лесопосадок и ряда малых и средних перерабатывающих предприятий. По прошествии 14 лет у компании насчитываются уже тысячи партнеров, ее стоимость превышает 20 млн долл. США, а экспертиза охватывает все звенья производственно-сбытовой цепочки. В 2020 году "Комаза" заключила с Голландским банком развития соглашение о долевом финансировании на сумму 28 млн долл. США. Фермеры предоставляют землю и рабочую силу, а компания – техническую помощь и необходимые вводимые ресурсы для выращивания деревьев. Компании это помогает снизить затраты (на обычных плантациях лесных культур рабочая сила может составлять более половины валовых издержек), а у фермеров появляется возможность инвестировать в свои лесные культуры, не влезая в долги, и превращать свой труд в активы (деревья). Когда деревья достигают необходимого размера, компания собирает урожай, перевозит и продает их, делясь с фермерами доходами от продаж. Фермерам, ведущим натуральное хозяйство, иногда бывает трудно получить документацию, подтверждающую их право собственности на землю и на другие активы, которая необходима им для получения коммерческих кредитов. Но для того, чтобы фермер мог стать партнером "Комаза", достаточно, чтобы его право собственности было признано соседями, вождями или лидерами общин. На сегодняшний день в рамках этой схемы на площади примерно в 4000 гектаров силами почти 6000 фермеров было посажено два миллиона деревьев368.
"Зеленые" облигации появляются, но лишь три процента из них предназначены для финансирования природно-ориентированных решений
"Зеленые" облигации – это выпускаемые на финансовых рынках долговые ценные бумаги, поступления от размещения которых направляются исключительно на финансирование или рефинансирование проектов, направленных на улучшение экологической ситуации. Они являются важным элементом рынка финансирования устойчивого развития, который в последние годы переживает экспоненциальный рост. В частности, с 2014 года рынок "зеленых" облигаций растет постоянно. На этом рынке доминируют энергетический, транспортный и строительный секторы: по состоянию на 2019 год в сектор землепользования, который включает и лесное хозяйство, было привлечено лишь три процента "зеленых" облигаций (рисунок 21)369. Тем не менее "зеленые" облигации выпустили и лесохозяйственные компании (врезка 20).
РИСУНОК 21РЫНОК "ЗЕЛЕНЫХ" ОБЛИГАЦИЙ, 2014–2021 ГОДЫ
ВРЕЗКА 20"ЗЕЛЕНЫЕ" ОБЛИГАЦИИ: ФИНАНСИРОВАНИЕ ЛЕСОХОЗЯЙСТВЕННЫХ СТРАТЕГИЙ РАЗВИТИЯ
"Клабин" – это бразильский производитель и экспортер упаковочной бумаги, имеющий производственные подразделения в Бразилии и Аргентине. Независимую сертификацию получили все подразделения лесного хозяйства "Клабин", включая 229 000 гектаров плантационных лесных культур и 215 000 гектаров подлежащих сохранению естественных лесов. Устойчивое управление лесами компания "Клабин" реализует с помощью концепции мозаичного восстановления: плантации лесных культур перемежаются участками естественных лесов. Компания выпустила "зеленые" облигации, размещение которых открывает возможность финансирования трех предложенных лесохозяйственных стратегий развития. Были выпущены два вида "зеленых" облигаций (на 500 млн долларов США со сроком погашения в 2027 году) и облигация, средства от размещения которой направляются на финансирование устойчивого развития (на 500 млн долларов США со сроком погашения в 2031 году). В период с 2015 по 2020 год в соответствии с восемью квалификационными критериями было потрачено порядка 345 млн долл. США, в том числе 216 млн долл. США на устойчивое управление лесами и 12 млн долл. США на восстановление естественных лесов и сохранение биоразнообразия.
ИСТОЧНИК: Консультативный комитет по устойчивой лесной промышленности. 2021 год. Справочный документ о состоянии, проблемах и возможностях участия отраслей лесной промышленности в восстановлении экосистем (технико-экономическое обоснование и варианты финансирования как факторы, способствующие восстановлению). ФАО. Не опубликовано.
Большинство эмитентов "зеленых" облигаций являются странами с развитой экономикой; среди развивающихся стран крупными эмитентами являются Китай, Индонезия и Чили. Фонд охраны природы (базирующийся в Соединенных Штатах Америки) в 2019 году выпустил "зеленые" облигации на сумму 150 млн долл. США, которые стали первыми в своем роде облигациями, средства от размещения которых направляются исключительно на природоохранные цели. Европейская комиссия недавно приняла рамочную программу по выпуску "зеленых" облигаций на сумму до 250 млрд евро; эта рамочная программа дает инвесторам в эти облигации уверенность в том, что мобилизованные средства будут направлены на "зеленые" проекты, и что Комиссия отчитается об их воздействии на окружающую среду370.
Наличие частных финансовых обязательств – это хороший знак, но для формирования портфелей проектов инвестиционного класса необходима дополнительная поддержка со стороны государственных и частных учреждений
На многочисленных совещаниях и форумах было отмечено, что на вопрос "откуда" (т.е. где можно найти дополнительное финансирование для нужд лесного хозяйства) ответить легче, чем на вопрос "куда" (т.е. во что надо вкладывать средства в странах с формирующейся рыночной экономикой и в развивающихся странах, чтобы получить необходимую экономическую, социальную и экологическую отдачу)371. Во многих развивающихся странах и в странах с формирующейся рыночной экономикой вопрос о том, куда вкладывать, сдерживает прогресс в области лесного хозяйства: при наличии больших объемов финансирования должны быть и широкие возможности для инвестирования. Для привлечения значимых объемов финансирования на цели восстановления и устойчивого лесопользования странам нужны масштабируемые и надежные портфели проектов хорошего инвестиционного класса. Одним из способов формирования таких портфелей могло бы стать создание инвестиционных фондов или центров, которые помогали бы малым и средним предприятиям, общинам, мелким фермерам и их организациям, занятым в цепочках производства и сбыта лесохозяйственной продукции, объединять свои производства, создавать добавленную стоимость и готовить качественные проекты; можно также разрабатывать и внедрять инструменты, помогающие принимать обоснованные инвестиционные решения.
В последние годы было разработано несколько инициатив по созданию портфелей проектов, перспективных с точки зрения банковского финансирования. Программа "Земельный ускоритель" оказывает предпринимателям и малым и средним предприятиям помощь в вопросах разработки и масштабирования бизнес-моделей по борьбе с обезлесением и восстановлению лесов. На сегодняшний день этой программой воспользовался 191 предприниматель из 46 стран. Начатая в 2021 году программа "Фонд восстановления" организует систему наставничества для предпринимателей, занимающихся восстановлением экосистем. Существует целый ряд механизмов подготовки проектов и оказания технической помощи. Некоторые из них открыты для широкого круга фондов и инвесторов: так, фонд "Ускоритель Природа+", который начал свою деятельность в 2021 году, поддерживает разработку проектов на различных стадиях готовности. Другие механизмы подготовки проектов и оказания технической помощи напрямую связаны с определенными фондами, например с Фондом для достижения нейтрального баланса деградации земель, с Зеленым фондом и с фондом "АгриТриФонд".
Импульс к развитию новых инвестиционных механизмов для поддержки реализации лесохозяйственных стратегий развития придают такие программы, как "Международный ускоритель климатического финансирования". Цель учрежденного в 2021 году Фонда стартового капитала на цели восстановления состоит в ускорении разработки инвестиционных механизмов, способствующих ВЛЛ, в том числе посредством адресной поддержки создания портфеля проектов, перспективных с точки зрения банковского финансирования. Правительства и инвесторы могут использовать опыт проведения этих программ и продолжить работу по подготовке проектов инвестиционного класса и выделению ресурсов на эти цели.
